В январе–феврале 2026 года российская экономика столкнулась с резким ухудшением финансовых показателей корпоративного сектора. Согласно данным, опубликованным Росстатом 29 апреля, сальдированная прибыль предприятий (разница между прибылью и убытком) рухнула на 43,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 3 трлн 353,1 млрд рублей. Это тревожный сигнал, который отражает целый комплекс системных проблем – от сжатия рентабельности в сырьевых отраслях до глубокого кризиса в транспортной и финансовой сферах.

Для понимания масштабов падения достаточно посмотреть на динамику: только за февраль 2026 года сальдированная прибыль сократилась на 38,5% относительно февраля 2025 года – до 1 трлн 324 млрд рублей. При этом число убыточных организаций остаётся значительным: из 62,8 тыс. учтённых предприятий 23,2 тыс. (почти 37%) закрыли отчётный период с отрицательным результатом. Хотя общая сумма убытка снизилась на 19,3% (до 2 трлн 091,6 млрд рублей), это снижение объясняется скорее выбытием части компаний, чем улучшением их положения.

Основной удар пришёлся на обрабатывающую промышленность. Здесь сальдированная прибыль упала на 45% – до 691,9 млрд рублей. С учётом высокой загрузки мощностей в оборонном секторе такой показатель вызывает вопросы: либо эффект от госзаказа оказался переоценён, либо затраты выросли настолько, что съели всю маржинальность.

Не менее драматична ситуация в транспорте и хранении: снижение в 3,3 раза – до 144,9 млрд рублей. Это прямое следствие роста тарифов на топливо, кадрового голода и сокращения грузопотоков по отдельным направлениям. Финансовый сектор также показал падение сальдированной прибыли в 2,9 раза (до 168,2 млрд рублей), что указывает на рост просроченной задолженности и сокращение чистой процентной маржи на фоне жёсткой денежно-кредитной политики.

Сырьевой сектор, традиционно считавшийся фундаментом российской экономики, тоже не устоял. В добыче полезных ископаемых сальдированная прибыль сократилась на 31,8% (до 712 млрд рублей), а в сегменте нефти и газа – на 31,4% (до 547,9 млрд рублей). Причина – не только в снижении экспортных цен, но и в росте налоговой нагрузки, а также увеличении логистических издержек.

На этом фоне выделяется лишь одна отрасль – энергетика. В сфере обеспечения электроэнергией, газом и паром зафиксирован рост сальдированной прибыли на 21,1% (до 502,4 млрд рублей). Этот парадокс объясняется государственным регулированием тарифов, которые были проиндексированы с опережением инфляции, а также переносом части затрат промышленности на коммунальный сектор.

Оптовая и розничная торговля потеряла почти четверть сальдированной прибыли – минус 24,1% (626,1 млрд рублей). Потребительский спрос остаётся вялым, а высокая ключевая ставка делает кредитование оборотных средств неподъёмным. Аграрный сектор снизил показатель на 39,5% (до 90 млрд рублей) из-за роста цен на удобрения и технику, а также неблагоприятной конъюнктуры на мировых зерновых рынках.

Единственным ярким пятном – причём настолько ярким, что оно выглядит инородно – стало строительство. Здесь сальдированная прибыль выросла в 3,3 раза, достигнув 77,3 млрд рублей. Скорее всего, это эффект низкой базы первых двух месяцев 2025 года, сопоставимый с единичными крупными контрактами или переоценкой объектов незавершённого строительства. Устойчивого выхода сектора на новый уровень этот всплеск вряд ли отражает.

Общая картина складывается неблагоприятная. Даже итоги 2025 года, когда сальдированная прибыль сократилась на 3,9% (до 27 трлн 072,9 млрд рублей), казались терпимыми. Однако первые два месяца 2026 года показывают: падение ускорилось почти в 11 раз. Если тенденция сохранится – а структурных предпосылок для разворота пока не видно – российские предприятия ждёт жёсткий год, отмеченный волной банкротств и вынужденных слияний.

Ключевой вывод: экономика перешла в фазу, где растут только регулируемые секторы (энергетика) и те, кто работает с крупными госинвестициями (строительство). Остальные отрасли – от добычи до финтехуслуг – находятся в состоянии сжатия. Без резкого снижения ключевой ставки, налоговых послаблений или роста экспортных цен ситуация будет только ухудшаться.